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Sean Harper photo

接近如何创建伙伴关系
VC剧本:肖恩·哈珀在上升天使之城的赌注

2019年10月21日面试
由威廉·卢尼@billinvivo william.looney@informa.com
执行摘要

Former Amgen R&D lead Sean Harper talks exclusively to In Vivo about his new role as a venture capitalist, joining veteran industry investor Beth Seidenberg as co-founder of Los Angeles-based Westlake Village BioPartners.

从许可转载 

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哈珀和贝丝是塞登伯格已经开发出一种新的商业命题为他们的新企业,西湖村BioPartners。他们的理由是当地的地理专业知识作为一个有竞争力的差异化因素,他们要奉劝初创公司正在寻求立足点,在洛杉矶都会区 - 一个新兴的生物技术枢纽,对未来发展至关重要的科技和服务行业联系。

科学上的向上的轨迹示出了没有也就是说没有消退,说哈珀的迹象,所以“泡沫生物技术”的前景是远程的。

告诉体内哈珀对于VCS今天的最大挑战是如何在加速科学发现的时代进行尽职调查;之间的信任下降VCS和初创企业,由流入该行业没有药物开发的任何知识大资金加剧;并获得了“人”的因素就在帮助一个新的业务具有良好的基本面吸引潜在的。在所有情况下,直觉从多年的经验积累得到的是非常宝贵和风险 - 的资产的许多新的风险投资公司所缺乏的。

在体内,再加上出版顾问委员会成员肯·舒尔茨,洛杉矶的CEO洛杉矶为基础的生物技术初创trethera CORP。随着哈珀在最近的会议上见过由澳彩网主持天生物科学创新(UCLA)的技术开发组。以下是从谈话摘录:


体内:你和你的伴侣,贝丝塞登伯格,创造了通过其地理方位在很大程度上定义的企业。是什么让你选择洛杉矶地铁王牌背后的品牌主张在您的业务咨询,投资和合作与本地生命科学界?


Sean Harper: Proximity is an underestimated asset in the VC space. It is easy to drop in and take a stake in someone’s series A or B round, but today’s life science entrepreneurs expect a lot more. They value someone being there with them right from the start, with the incubating support and seed money that builds traction with key stakeholders. That full-on kind of assistance works best at close quarters and it is much harder to do it remotely. Geography counts – in fact, it is the premise that led Beth and I to launch Westlake Village BioPartners in September 2018 with $320m in committed capital. Los Angeles was a natural fit for our mission because both of us have deep roots here. I am a fourth generation native Californian and most recently served as global head of R&D at Amgen Inc., based in Thousand Oaks. At Amgen I was frequently asked to advise scientists and entrepreneurs on how to take their discovery work beyond the lab by creating a commercial business. I told them that, while the academic infrastructure and talent was abundant, Los Angeles lacked a venture capital presence sufficient enough to attract enough seed money to help a start-up become a functioning pre-revenue biotech. It meant that funding usually had to be found outside the area, in places like Boston, and when the IP went back east with the money, the business itself was airlifted out of here as well. It was a message I had to convey many, many times. When Beth approached me about leaving her post at Kleiner Perkins in the Bay area to move closer to her home in Thousand Oaks, both of us realized that our collective experience and reputation could be leveraged. Together we can fill the business need for a supportive pool of funding dedicated to local innovators here in Los Angeles. After 17 years in the R&D business at Amgen, I too was ready for a new challenge. With the creation of Westlake Village BioPartners, we can fill the missing money link in the local life sciences ecosystem, helping entrepreneurs find new places where capital and talent can find a productive home.


五:你怎么定义地理?发生了什么你的进步至此已并且客户 
很难找到?


哈珀:我们的重点领域是加利福尼亚州和其他四个围绕着它 - 文图拉,橙色,滨江和圣贝纳迪诺县。它构成了美国第二大地铁区域和拥有超过18亿人口。我们有五个客户公司的合同,所有这些都能够从我们深厚的专业知识在当地开办的场景中受益。有优越的ip没有神奇的公式:什么是未来的澳彩网不出来是质量上比你找到在麻省理工学院或斯坦福什么。相反,我认为这是被压抑的需求,有许多新的小企业入库的想法,是具有吸引力的,但仍然需要一些工作,所以非本地VCS接任一通。这就是我们看到的机会。我们准备建议他们的缺陷,如不优先关键测试 - 哪些的结果可能要么杀死或确认的投资组合。我们不讳言。它是一种责任,如果你忽略了这种测试出来的恐惧可能鱼雷整个项目,总是由于不确定性避免资本。杀手你必须做实验。如果成功的话,那么一个企业你去冒险,切实VC的钱会流向。那种提供咨询和开发球场的工作是很多的东西,我们现在要做的。而更多的我们深入杂草随着初创企业,我们做的更好在揭露那些未发现有有趣的技术赞助商。澳彩网的技术转移办公室,和地方机构在那些其他学术,认识到我们看到他们不与我们合作的价值,因为在一个偶然的苍蝇,但每天,在地面上。 VC的人进来从波士顿乃至海湾地区都不会能够继续尽职调查的力度就可以了。还有一点很重要的是认识到我们可以从任何地方带来IP,并用它来建立一个伟大的公司在该地区分校。我们提供了在过去二十年中,我们共同的角色公司高管和投资者从风险投资MOST其他公司行业分化带来我们的技术咨询和项目监督。我们只是做我们一直在做,但在不同的格式。初创企业的创始人是在这里说话顾问通常从未在金融领域之外的工作。有在建议企业在顺境中无历史的角度 - 坏。我不是夸大:这里就结束了比赛,以取出IP和移动业务的东海岸,最好波士顿。贝丝和我想做的事是捕获IP在耶鲁大学,用一个假设的例子,以及移动业务在这里,在这里我们可以存在并活跃于妊娠阶段和超越。在某些情况下,公司创始人可能要保留在洛杉矶地区的一所大学外关系的实验室,但根本和分支企业应该在这里。我们认为这是一个可行的模式。

四:肯·舒尔茨,trethera INC公司的首席执行官。和体内的编辑顾问委员会成员:难道你不期待像整体管理,法规或合同生产服务领域的模式,特别是缺乏自主开发的专业知识的一些挑战?有差距将迫使创业公司去别处寻找根的地方随着天赋的多样性?


Harper: The local talent situation is improving. Amgen is working hard to create an ecosystem of biopharma human capital in the Los Angeles region that can match Boston or the Bay area. As the most recent head of Amgen R&D, I’d get emails every day from people in the industry who are looking to relocate to the area because of a spouse that has landed a management job in the services sector here, which is as large or larger than other US metro areas; or I went to med school out here but did my post-doc at MIT and want to come back. Amgen, for example, has recruited great people from everywhere, in diverse fields related to life sciences in general. With time, it has forged a pool of expertise that gets larger every year. At Westlake Village BioPartners, our record so far speaks for itself:  five companies started and we’re still rolling.


四:你既然移动到从实验室激活VC投资人,你有什么新的科学的角度见证?其治疗领域激发你的是什么?

Harper: The trajectory of industry innovation is often one of long fallow periods followed by a spurt of explosive growth. This is true of biology. Innovation in human therapeutics was flat for decades but is now producing exponential returns. Gene therapy is a great example: it languished and was even abandoned after some bad safety signals in the 1990s but in the last five years it has become a viable treatment path starting with two FDA approved products in 2017. Today, there are some 350 companies active in the field, with hundreds of products undergoing clinical trials. We are in a new golden age of drug development, paced by computational biology, robotics and so many other technologies that add up to a far more predictable pathway to treatments that actually work in patients. It is a far cry from what I thought was possible in human therapeutics a decade ago. What really excites me are all the new technology platforms like human genome sequencing, including the ability to sequence individual tumors as an entry point for precision medicine. Computing power brings the capacity to take target discovery and validation beyond the mice models directly to humans. That’s a transformative change itself. One of the best things we did at Amgen was to acquire Iceland’s deCODE Genetics, a major source of population-based data that provided us with the information necessary to identify drug targets from large-scale screening of genes associated with many common diseases. When we bought deCODE, no one had been able to sequence an entire population – some 300,000 people – in all its genetic diversity to obtain those targets. Now we can. In my view, it gives Amgen’s R&D team a deeper understanding of the underlying biology of disease, putting them much closer to finding cures. But this is not all. Back when I was a post-doc at MIT, we could spend 10 years solving the crystal structure of a single protein. Today, the technology exists to structure the smallest molecule in that protein or to co-crystalize different proteins interacting with each other – an inter-disciplinary feat that bridges the physics of movement with biology. And a single company can produce 500 of these in a single year, not a decade. I know that artificial intelligence and machine learning get over-hyped, but these are emerging fields that already show promise in advancing unheard of efficiencies in areas like clinical trials. Add this up and you see that science and technology are working together to bend the curve on what’s possible for patients. There is vast potential for investors willing to get into the weeds for a closer look.

四:考虑到这一点,在这样一个时代,科学的机会是丰富的,但移动速度快,你如何处理的尽职调查工作,这是惊人的最好的交易必不可少的?

哈珀:这一点毫无疑问 - 这很难,有几个原因。首先,活动的绝对数量在那里使创新的搜索似乎是进入了一个迷宫与眼罩。你可以看看有趣的技术,从大学,如果债权比比皆是,下一代基于细胞的疗法是澳彩网网站春天从他们的实验室来了。但好运气在试图比较正式的学术工作,这是怎么回事数十座私人控股公司的城墙内,其中许多有被学者创立的,也有丰富的资本,以确保他们能够为年运营隐身模式。第二,因为它提出了在能够找到一个真正的创新,商业差异化药股份流入生物技术的钱增加了不确定性的额外措施。你必须考虑的从众心理 - 全力以赴,在基于细胞的癌症疗法 - 这就在获得超越炒作成功了吧。 ESTA并不意味着不可能尽职调查。风险投资公司能够提供的专家监督,技术工具和投入如何管理的过程。面临的挑战是把勤奋的背景下,特别是在拥挤的治疗常见的领域投资者欢迎。事实上,我们认为它属于老式的直觉做出关键的区别这是否借机资产增量或潜在的变革。我们知道,在过场资本,一个革命性的技术 - 比如,CAR-T 2.0 - 将是,使漫长的游戏的差异投资。它不能在目前的护理标准的调整方案;和贝丝,我不希望让这个空间发挥。在所有诚实,中评估商业前景在生物技术发现的这个勇敢的新世界缺乏透明度是什么让我彻夜难眠。没有明确的视线之中什么所有这些民营企业都在做,但积累的经验和街头智慧的额外措施可以在制作它的意义有所帮助。

舒尔茨:我们的很多读者都是老总或民间组织。你已经采取了职业道路现在似乎流行,从大型制药公司的VC移动到一个较小或启动。你怎么样管理过渡和您提供什么建议强权对我们的读者?

Harper: The opportunity set in biopharma has changed significantly. Today is a true golden age in the history of biotechnology. Three-quarters of all products in late-stage development come from smaller enterprises relying on venture capital as their principal source of funds. Roughly a third of new launches into the marketplace originate from independent biotech firms. The excitement about the innovations coming from the start-up community is real; evidence from the number of FDA novel drug approvals over the past few years indicate this is not a fluke. Frankly, as a veteran of R&D in the big established players, I think the start-up culture is hard to replicate. Big money and large-scale resources result in people getting too comfortable and losing their edge. It’s one reason why I think all these funding mega-rounds can be dangerous to the scrappy mindset of a start-up because it makes things too comfortable, too complacent. You lose the advantage over the people who are working on the same therapeutic target at Pfizer. Too much money and more time means you lose that focused hunger to succeed. Bigger still is what I call the sustainability factor that tends to afflict R&D in the biopharma top ten. Let’s consider if you are head of R&D in one of these companies five years ago. You’ve studied hard, consulted wide and conclude that the company needs to make a big investment in gene therapy – enough to be a leader in this emerging field. Then you stop and realize how many existing priority programs would have to give way to finance this new effort, especially when your board will default to the position that gene therapy investment must come from the existing budget. Does that mean you as R&D leader will have to find the funds by halting safety surveillance on a marketed product? Powerful internal forces will slow you down because it risks the work they’ve been pursuing for years. Building a gene therapy capability within the company becomes a no go. But consider if you took an alternative path and decided to march into the boardroom with a plan to acquire an emerging company – say Spark Therapeutics – along with its potentially transformative lead asset in gene therapy. In that scenario, you not only get the money from the balance sheet to purchase the company outright, you’ll also be given the P&L dollars to operate the new acquisition going forward. The incentives are aligned to buy the technology, not create it in-house. This is a fairly universal truth in big pharma. It’s a long way of explaining that making the transition from a major operational role in big pharma to the boutique VC space is logical because the momentum in innovation is now with smaller companies with a pressing need for financing. We are filling a major unmet need in the drug development ecosystem. I don’t see the dependence of big pharma on start-up innovators going away soon.

四:从制作ESTA过渡任何其他的学习收获?

哈珀:好了,VC的模式也不是完美的。我们现在已经在这个领域谁是不择手段,或无知或两者一些人。他们最终做讨厌的东西到企业家和初创企业的创始人。你也有越来越多的从众心理,用资金涌向项目别人在做,只是因为它;没有分析或详细的财务指标,只看到一个高调VC做交易,他们应该抄别人的感觉。这样做的一个结果不如意是越来越缺乏VCS和初创企业之间的信任。今天,学者和年轻的,缺乏经验的创业假设VC的人会趁你不映射适当辩护 - “唯一theparanoid求生存”的观点。也许它是一种威胁健康的反应,但它使得它更难为我和我的贝丝,因为我们从来没有的方式,任何方式剥削工作伙伴。信誉是我们的关键;我们是透明的,并确保运营商客户了解哪种稀释的时候都会经历过他们的集资所得。没有惊喜,我评价我们的合作投资伙伴的密切VC为启动。

四:需要什么样的功能,以改善增加的信任和提高在vc人才工作的吧?

哈珀:太少的人结合科学和世卫组织的技术知识和管理行为随着精明的领导者。另外重要的是要了解财务和法律问题的机制,这对于新人陡峭的学习曲线。但总体而言,这不是火箭科学。比技能更重要的是伟大的无形的所谓经验或直觉:即,对科学的包赌者的权利,而人们对赌交付。这样的背景常见的最为显我这样的人,有多年接触开发审批,营销于大的药物细节的,多样化的机构像安进公司。这样的人很少会进入VC。企业生活给你的结构和主要是奖励和舒适;仍然可以工作到65岁,然后去发展成为也许,如果一个投资者不能用VC现在的顾问。经验可以在加利福尼亚南部目前VC状况有助于区分。我们看到人们没有行业坐拥生物技术创业公司的董事会成员的知识,但很少提供种子资金或全无了解澳彩网网站药物开发。他们是同花顺基金和寻找机会把钱工作。可以预见,该过程发生故障,金融家得到醒悟,并开始撤出资金。我们把这些僵尸公司。
最终,我这样的人进入画面扭转通过重组管线,注资的操作和更换板的下降。它可以变得非常政治化。这使得救援行动的辛勤工作。

四:请问如何发挥出通常的情况?

哈珀:当周期开始一个新的公司获得初始系列A的资金,通常只够得到它半路关键拐点这表明投资者对企业或资产(一个或多个)的价值。没有人愿意给该公司的任何更多的资金;它发现自己在水中死亡。所以即使我们像技术,我们必须有走出去说服创始人进行重组,以及限嗣继承说服他们接受往往在企业中的较小份额,作为回报,我们使它随着时间的推移更有价值。这是一个强买强卖。很多时候,我们只需要走开。 ESTA结果是所有在该地区也普遍由于LA资本的数额不足执导人没有经验,以了解如何在生物技术药物研发成功。钱被误导的量是非常令人不安的。它是相同的故事 - 天使投资与疾病要为孩子做好谁有侄子,所以我投资一个未经证实的资产可能治愈他又在通过复制失误我这样做卫生组织块商业化的希望只是描述。这就像没有恩将仇报。我不认为这在其他部门之外VC凡生命科学界保持资产或技术不明白它投资。我认为这是唯一我生命科学。

四:直觉 - 从肠道那种感觉 - 似乎是自己的投资价值主张是必不可少的。

哈珀:是。哪里的直觉,但是吃的呢?它是从模式识别所产生的经验;看到数百个项目已经失败对于任何数量或理由的。这就像说:“我已经看过这部电影之前,它不会有好下场的。”
舒尔茨:你所讲了很多澳彩网网站产品资产的重要性 - 生物化合物或诊断。多少钱,你看人力资本的构成和质量 - 团队?
哈珀:这是非常重要的。我们可以拥抱的人公平的多个模型后,我们决定整个队伍的素质是一流的。如果它是一个经验丰富的团队,在过去做得很好的记录,我们知道他们,发现他们值得信赖,我们将投资在其中。否则我们将在一个单一的CEO的话投资,因为信任因素。在这两种情况下,他们可以去寻找新的技术和放心的全力支持,在超越了目前资金的水平。我们正在对人民一个完整的赌注。
舒尔茨:它有更好的机会:一个伟大的球队,不好的药物,或者糟糕的球队,一个伟大的药物?

哈珀:因为这两个都是坏的情况下,如果你希望成功,没有一个能胜过其他。我的看法是伟大的技术是有合适的人替代的后果。项目来来去去,但如果你没有人力资本的强大的文化底蕴做的那些伟大的结果是难以维持的。想象一下如果你追求不惜一切代价技术,使人们消耗性会发生什么。没有什么很好的。后面还有它的关键匹配合适的人在组织中的角色。有才能的人在错误的岗位可能是灾难性的,尤其是在一队的情况。一个典型的例子是首席科学官WHO世界卫生组织擅长位置向往,即使我有无尽回味的证据在作决定时的声誉的CEO的头衔。显然,如果你在顶部安装有人将是无痛苦的结束。天才是令人信服CSO留下来,做她最擅长的还是有什么。如果这是一个很好的VC合作伙伴增加价值 - 提供对人们这先见之明的判断。我们知道许多人已经像贝丝和我一样,是一个明显的帮助。

四:将是什么样子西湖村BioPartners从现在开始的一年?

哈珀:在一年中,我们在很多方面的前进。我们的计划很简单 - 继续建立我们独特的地理业务模式,扩大在新的伟大的科学我们的质量投资组合。你可以期望看到的发展走向各五家公司中,我们迄今为止已经投入的商业存在。当然,在某些情况下,该技术将不会按计划工作,所以我们需要调整和制定B计划。尽管如此,我们并不预期任何我们公司彻底失败的。该技术可能动摇时,CEO可能不工作了,人们将不得不重新分配或更换。但贝丝,我已经接受了一个模型,我们认为可以使我们在创新成功的投资,以提高护理状态的病人。它是如此挑战摆在首位,以创建这些创新的初创企业,它的愚蠢到不能够使中途那B计划何时修正计划demonstrably不工作。我们拒绝齐齐的只是注入更多资金投入到同样的方法简单的路线。我们坚持以论文100%。我希望你会看到对他们的许多承诺资产的商业化我们的企业不断成熟。该性能指标是这样的:在这次采访中,我们谈论的是我们的VC,西湖村BioPartners。从现在开始谈话一年将是澳彩网网站我们的公司。愿我们在潜行状态下澳彩网网站我们的投资权利,但时间快到了当我们的公司将持有的中心舞台。

四:在第二轮融资的西湖指日可待?

哈珀:目前还没有。难道我们提出了$320米初始档,这让我们的资源,开始10〜12家企业。我们是获得客观的,现在随着我们的机会正视集中在洛杉矶近郊,固井西湖村Biopartner独特的地理为中心的商业模式。这是足以让我们在洛杉矶标记作为最新的全球转基因生态系统的催化剂。 VC为其他初创企业跟进,我们也打算启动第二轮融资类似的大小,将10至15个公司的城域网地图上。

四:我们正在接近一个新的十年的生物技术产业的开始。美国私营公司都对今年风险投资支持的轨道筹集约1500亿$。 VC市场已准备好一个大的修正?如果是这样,怎么会影响前景ESTA生物技术初创企业,他们有选择的单干为新兴成长型公司?

哈珀:有将继续在生物技术显著的投资。我们看到的三个因素将推动早期投资趋同。首先,技术进步的速度增加一个非线性的方式,同时成本也在不断下降,由于人工促成像智能化和自动化。第二,我们正在获得新的见解理解人类生物学,我们从未有过的。第三,我们有更多的工具来停职疾病途径。我们现在能够工程师十几家不同的分子或方式来影响生物目标。所以,我们在实验室需要努力和更多的激光聚焦。再生细胞疗法,纳米颗粒递送系统,基于基因的疗法,病毒,轿厢T细胞和核酸只是一些新的方法能够克服一种治疗疾病此前不可穿透的屏障的示例。总体而言,科学的未来是美好的。